'Downturn'에 해당되는 글 1건

  1. 2008.12.08 Downturn하에서 경영전략

Downturn하에서 경영전략

컨설팅이야기 2008. 12. 8. 14:39 Posted by 5throck
미국 발 경기악화로 인해 국내경기도 점차 어려워지고 있어 이미 여러 곳에서 구조조정 이야기가 나오고 있는 것 같습니다. 아무래도 10년 전에 봤던 일들이 다시 재현될 듯 싶어 보이는데, 왜 이런 일들은 겨울에 생기는지 잘 모르겠습니다. ㅠㅠ

아무튼 이런 경기 하강기에는 생존을 위해 현금유동성이 평소보다 더 중요해지는데, 그런 의미에서 현금유동성을 확보할 수 있는 몇 가지 방안을 이야기 해보고자 합니다.

1) 자산의 매각
일단, 현금유동성을 확보하기 위해서는 제일 먼저 취할 수 있는 것이 아마도 자산의 매각이라고 보입니다. 재무적으로 이야기하면 자산항목간의 변화인데, 쉽게 이야기하면 자산을 매각할 경우 현금이 들어오는 것이라고 할 수 있습니다.

그럼 자산을 매각할 경우 좋은 일만 있을까요? 보통의 경우에는 문제가 없을 수 있지만, 지금과 같은 경기하강기에는 자산의 평가를 제대로 받을 수 없는 문제가 생깁니다. 예를 들어 200만원을 주고 노트북을 산 경우 감가상각기간을 4년으로 하고 2년이 이미 지났다면, 노트북의 현재 가치는 100만원이 됩니다(정액법으로 계산). 그런데, 이 자산을 매각을 했는데 만약 70만원밖에 받지 못했다고 하면, 자산 -100, 현금 70(B/S계정), 자산평가손실 -30(P/L계정)이 발생하게 됩니다. 다시 말해 현금은 확보했지만 손실이 발생하여 손익계산서가 나빠진다는 것을 의미하는 것입니다. 따라서, 자산의 매각은 현금의 유동성은 확보할 수 있으나 투자자 입장에서는 별로 매력적이지 않다는 것을 아실 수 있을 것 같습니다.

또한, 자산 매각 시에 평가손실이 크게 발생하게 되면 손익계산서가 나빠지게 됨으로 당연히 매각을 할 때는 우량자산을 우선 매각하게 되는데, 이 또한 경기가 다시 전환되었을 때 경영상의 제약조건으로 작용할 수 있다는 점을 고려해야 함으로 어떤 자산을 매각할 지가 전략적으로 매우 중요한 선택으로 생각됩니다.

2) 재고의 감축
지금과 같은 하강기에는 수요가 줄기 때문에 재고를 줄여서 현금유동성을 확보해야 할 필요가 있습니다. 그런데, 재고를 그냥 낮추게 되면 자재부족으로 생산에 차질을 줄 수 있기 때문에 이를 합리적으로 해결할 수 있는 방안을 찾아야 합니다.

예를 들어 우리의 고객군이 우량고객과 비우량고객으로 나눌 수 있다면, 우량고객에게는 평상시와 같이 납기를 하고 비우량고객의 경우에는 납기일정을 늦추어서 안전재고량을 낮추는 방식을 검토해 볼 수가 있을 것 같습니다. 또한, 고객군들을 다시 재분류하여 현금으로 지불하는 비중이 높은 고객을 중심으로 납기일정을 조절하는 방식을 사용할 수도 있을 것 같습니다.  

3) 부채의 증대
마지막으로 고려해볼 수 있는 방법이 대금지불을 지연하는 것인데, 현금유동성이 떨어질 때 대기업들이 주로 사용하는 방법입니다. 평상시 현금으로 지급하던 것을 어음으로 전환하여 현금유동성을 확보하는 것인데, 이로 인해 대기업에 납품하는 중소기업의 경우에는 유동성 확보를 위해 어음할인을 해야 해서 평상시보다 더 어려운 상황에 놓이게 되는 것 같습니다. 또한, 중소기업의 경우에는 활용하기 어려운 방법이기 때문에 중소기업의 경우에는 불필요한 비용을 줄이기는 것이 가장 최선의 방책으로 보입니다.

현금흐름표 이해를 위한 팁
운전자본과 유동비율

앞서 설명드린 재고의 감축과 부채의 증대는 결국 현금의 유동성을 확보하기 위한 활동이라는 것을 아실 수 있습니다. 다만, 이렇게 할 경우 기업의 운전자본(Working Capital)이 낮아지게 되어 기업에 대한 평가가 나빠지게 됨으로 이렇게 현금유동성을 높이는 것이 항상 좋지는 않다는 점을 인식하셔야 할 것 같습니다. 따라서, 현금유동성을 늘리는 전략을 언제까지 운영하고 다시 이를 변화할 것인지에 대한 명확한 방향설정이 없다면 경기가 다시 반전될 경우에 문제가 발생할 것임으로 기업운영에 대한 방향 설정이 매우 중요한 과제라고 생각됩니다.

'컨설팅이야기' 카테고리의 다른 글

불황, 비용절감 그리고 전산비용  (0) 2009.01.07
컨설팅에 대한 나의 생각  (8) 2008.12.15
오픈업 행사를 다녀와서  (4) 2008.11.21
컨설턴트의 삶  (15) 2008.10.21
스마트 플레이스에 들어가면서...  (13) 2008.10.07
,

카테고리

나누어보기 (648)
스타트업 & 벤처 (15)
컨설팅이야기 (239)
MBA이야기 (39)
CC Korea 이야기 (36)
문화 이야기 (92)
세상사는 이야기 (188)
IT 이야기 (39)

최근에 올라온 글

최근에 달린 댓글

10-15 06:23
BLOG main image
세상을 보는 또 다른 시선
때로는 '사실'보다 '희망'이 더 절박할 때가 있습니다. 적절한 희망이야말로 사람을 움직이게 하는 원동력이 되고, 사람이 움직이면 희망은 곧 사실로 바뀌게 됩니다.
by 5throck

세상을 보는 또 다른 시선

5throck's Blog is powered by Tattertools / Supported by TNM Media
Copyright by 5throck [ http://mbastory.tistory.com/ ]. All rights reserved.

Tattertools TNM Media DesignMyself!